OpenAI'nin yeni yatırım turunda dudak uçuklatan eşik

ChatGPT'nin geliştiricisi OpenAI, halka arz hazırlıkları sürerken yeni bir özel yatırım turunu sonuçlandırmaya çalışıyor. CNBC'nin görüşmelere yakın kaynaklara dayandırdığı haberine göre, en fazla 30 milyar dolar büyüklüğündeki finansmana ABD merkezli Coatue ile Birleşik Arap Emirlikleri'nden yatırımcılar öncülük ediyor. Görüşmeler, yatırımcıların eylül ayında şirkete sunduğu tekliflerin ardından başladı.

Masadaki 1,25 trilyon dolarlık tutar, yatırım öncesi şirket değerini ifade ediyor. Anlaşma bu koşullarla tamamlanır ve hedeflenen sermayenin tamamı sağlanırsa yatırım sonrası değerleme 1,28 trilyon dolara ulaşacak. Yeni yatırımcıların şirkete aktaracağı kaynak ise en fazla 30 milyar dolar olacak.

İmzalar için hedef 30 Ekim

OpenAI, yatırımcılara 22 Ekim'de yaptığı bilgilendirmede imzaları takip eden haftanın sonuna kadar toplamayı hedeflediğini iletti. Financial Times'ın haberinde yatırımcıların taahhüt vermesi için belirtilen tarih 30 Ekim. Turun nihai büyüklüğü henüz belirlenmiş değil. OpenAI, görüşmeler hakkında yorum yapmayı reddetti.

Financial Times'a göre şirket, bazı yatırımcıların fiyatı yüksek bulmasının ardından başlangıçta gündeme gelen 1,4 trilyon dolarlık değerleme hedefini düşürdü. Gazete, yatırımcı talebine bağlı olarak turun 30 milyar doların altında kalabileceğini aktarıyor. Halka arz için değerlendirilen dönem ise 2027'nin ilk yarısı.

Mart turunda 852 milyar dolar değerlemeye ulaşmıştı

OpenAI, 31 Mart 2026 tarihli açıklamasında 122 milyar dolarlık sermaye taahhüdüyle tamamladığı turun yatırım sonrası değerlemesini 852 milyar dolar olarak duyurmuştu. Amazon, Nvidia ve SoftBank başlıca stratejik yatırımcılar arasında yer alırken Microsoft da katılımını sürdürmüştü. Coatue ve Abu Dabi merkezli MGX de bu turun katılımcıları arasındaydı.

Şirket, aynı açıklamada aylık gelirinin 2 milyar dolara ulaştığını bildirdi. Mart itibarıyla ChatGPT'nin haftalık aktif kullanıcı sayısı 900 milyonu, abone sayısı ise 50 milyonu aşmıştı. Kurumsal müşteriler toplam gelirin yüzde 40'ından fazlasını oluşturuyordu.

Yazılım geliştirmeye yönelik Codex'in haftalık kullanıcı sayısı da 2 milyonun üzerindeydi. OpenAI, geliştiricilere sunduğu API'lerin dakikada 15 milyar token işlediğini açıkladı. Bankalar üzerinden bireysel yatırımcılardan sağlanan kaynak 3 milyar doları aşarken şirketin döner kredi imkânı yaklaşık 4,7 milyar dolara çıkarıldı. Kredi, mart turunun kapanışı sırasında kullanılmamıştı.

Hesaplama harcamalarında 600 milyar dolarlık hedef

OpenAI'nin finansman ihtiyacının arkasında büyük ölçekli hesaplama harcamaları bulunuyor. Reuters'ın 5 Mayıs tarihli haberine göre şirketin kurucu ortaklarından ve başkanı Greg Brockman, Elon Musk ile yürütülen davadaki ifadesinde 2026'da hesaplama gücü için 50 milyar dolar harcamayı beklediklerini söyledi. Brockman, bu giderlerin 2017'de yaklaşık 30 milyon dolar düzeyinde olduğunu belirtti.

Reuters'ın şubat ayında aktardığı şirket planında ise 2030'a kadar toplam hesaplama harcaması için yaklaşık 600 milyar dolarlık hedef yer alıyordu. Aynı haberde, OpenAI'nin 2025 gelirinin 13 milyar dolara ulaştığı ve 10 milyar dolarlık tahminini aştığı bilgisi bulunuyordu.

Altyapı yatırımlarının bir diğer ayağı, Ocak 2025'te duyurulan ABD merkezli Stargate projesi. OpenAI ve SoftBank'ın açıklamasında, dört yılda 500 milyar dolarlık yapay zeka altyapısı yatırımı hedeflenmiş, başlangıçta 100 milyar dolarlık yatırımın devreye alınacağı belirtilmişti. İlk sermaye sağlayıcıları SoftBank, OpenAI, Oracle ve MGX olarak sıralandı. Yapıda finansal sorumluluk SoftBank'a, operasyonel sorumluluk OpenAI'ye verildi.

İlgili haberlerOpenAI model eğitimini 'sızmaya' karşı değiştirdiAçık kaynaklı OpenCode'da 'açık': Hesapları boşalttılarAnthropic hisselerinin yüzde 5’ini kamu yararı fonuna ayırdı

BAE'de yatırım ve veri merkezi görüşmeleri

CNBC'ye göre OpenAI, yeni finansmanın yanında Birleşik Arap Emirlikleri'nden ek hesaplama kapasitesi sağlayacak ticari bir anlaşma da görüşüyor. Financial Times'ın aktardığı ayrıntılar arasında, şirketin BAE'deki ortaklarının geliştireceği yeni hesaplama kapasitesi üzerinde öncelikli alım hakkı elde etmesi bulunuyor.

OpenAI'nin ülkedeki altyapı ortaklığı Mayıs 2025'te duyurulan Stargate UAE projesine uzanıyor. Abu Dabi'de planlanan 1 gigavatlık yapay zeka kümesi, 5 gigavatlık BAE–ABD Yapay Zeka Kampüsü içinde yer alıyor. Duyuruda, tesisin G42 tarafından inşa edilmesi ve OpenAI ile Oracle tarafından işletilmesi öngörülüyordu.

Ortaklar arasında Nvidia, Cisco ve SoftBank da bulunuyor. Nvidia'nın Grace Blackwell GB300 sistemlerini sağlaması planlanırken ilk 200 megavatlık bölüm için 2026 hedefi açıklanmıştı. G42, Ekim 2025'te yayımladığı ilerleme bilgisinde projeyi iştiraki Khazna Data Centers'ın geliştirdiğini bildirdi.

G42'nin açıklamasında inşaatın sivil, yapısal ve mimari çalışmalarının ilerlediği, mekanik ve elektrik sistemlerinin hazırlıklarının sürdüğü belirtildi. Uzun teslim süreli ekipmanların tedarik işlemlerinin tamamlandığı ve ilk mekanik sistemlerin sahaya ulaştığı da duyuruldu.

Halka arz hazırlıklarında Anthropic de var

OpenAI, haziran ayında ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonuna halka arz için gizli başvuru yaptı. Finans Direktörü Sarah Friar, ağustosta çalışanlara şirketin 2027'de halka açık bir şirket olacağını söyledi. Sam Altman ise eylülde yaptığı değerlendirmede o dönemi halka arz için uygun bulmadığını belirtti. Yeni özel yatırım turu, 2027'de hedeflenen işlem öncesinde köprü finansman olarak konumlandırılıyor.

Claude'un geliştiricisi Anthropic de haziranda gizli halka arz başvurusu yaptı. CNBC'nin aktardığına göre şirket, olası yatırımcılarla görüşmeler yürütüyor ve halka arzında 1,5 ila 2 trilyon dolar arasında değerleme arıyor. Anthropic, mayıs ayında 65 milyar dolarlık yatırım turunu 965 milyar dolar değerlemeyle tamamlamıştı.

TechCrunch, OpenAI'nin görüşülen koşullarla yatırım almasının özel şirket değerlemelerinde yeni bir zirve oluşturacağını yazıyor. Financial Times'a konuşan bazı yatırımcılar ise OpenAI'ye yeni kaynak ayırmadan önce Anthropic'in halka arz fiyatlamasını görmek istediklerini belirtiyor.